公司是国内最大的从事冰箱、空调用蒸发器和冷凝器的出产厂商，出产的“常发”牌蒸发器和冷凝器的国内商场占有率接连三年国内商场占有率排名榜首。蒸发器、冷凝器具有2000万套以上的年出产能力，国内商场占有率50%以上，公司90%以上的出售面向国内外一流的冰箱、空调出产厂商，如三星、海尔、美的、BSH(西门子)、开利、伊莱克斯、LG、海信、松下、三洋等。公司为全球闻名冰箱BSH(西门子)的首要供货商之一，公司丝管式蒸发器的供货量占其在滁州出产基地收购量的80%以上。公司的两器产品远销澳大利亚、印度尼西亚、巴基斯坦、意大利等23个国家和区域，两器出口额排名全国榜首。
研究机构：方正证券 分析师：成尚汶,黄立权,曲小溪 编撰日期：2014-03-24
公司发布2013年年度陈述,陈述期内完成经营收入18.68亿元,同比微增1.49%,完成归属于上市公司股东的净利润1.04亿元,同比下滑20.51%,完成根本每股收益0.26元。公司拟以2013 年12 月31 日的总股本为基数,向整体股东每10 股派发现金盈利0.50 元(含税)。
2013年度,受武汉天然气商场和工业客户的继续拓宽、万州区域外部项目完成收入、政府引导用气等要素影响,公司天然气工业销量添加及价格继续上涨,天然气板块收入同比添加23.16%,为经营收入略增的主因。
陈述期内,公司产品归纳毛利率下降1.87个百分点。一方面因为石油机械板块中主流产品牙轮钻头收入较上年削减,其他石油机械产品如管汇阀门等价格下滑;另一方面因为公司开辟的万州区域天然气商场没有大规划完成收入,公司天然气板块毛利率同比下滑起伏较大,拉低了公司归纳毛利率。
2013年度,公司期间费用率同比上升0.1个百分点至16.88%。其间出售费用率为4.61%,同比提高0.08个百分点;管理费用率为10.84%,同比下降0.30个百分点;财务费用率同比添加0.30个百分点至1.42%,首要因为人民币增值,公司汇兑丢失添加,借款规划扩大致利息支出添加。
在国内商场之间的竞赛日益剧烈的情况下,公司近年活跃开辟海外商场,外销收入继续提高,2013年度初次打破4 亿,同比提高5.41%;一起外销毛利率同比提高11.42个百分点至36.59%,与内销毛利率比较,外销高于内销17个百分点。
近年来,公司尽力稳固牙轮钻头工业国内龙头位置,加快了螺杆钻具、金刚石钻头工业高质量开展速度,探究海洋油气配备新领域,开展天然气压缩机等石油机械产品,石油配备产品规模继续拓宽。在国内油气职业景气向上的布景下,咱们看好公司未来开展前景。
咱们猜测公司2014-2016年EPS为0.28、0.35、0.42元,对应当时股价的PE为68倍、53倍、45倍,给予公司“增持”出资评级。
